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深创投S基金宣告成立 目标规模100亿元

发布时间: 2019-12-10来源: 意大利贵宾会会员网站阅读量:1378

12月10日下午,深圳市创新投资集团(简称“深创投”)S基金宣告成立。资料显示,深创投S基金(Secondary Fund,私募股权二级市场基金)即广东红土和裕股权投资基金(有限合伙),基金于20191016日在珠海横琴新区注册,目标规模100亿元,预计首期规模约50亿元,深创投和格力集团为基石投资人。

作为中国本土创投领头羊,深创投此次涉足S基金堪称风向标,可以预见,深创投S基金的成立,以及清科等行业建设者们的加入,将会引领中国人民币S基金的崛起。

国内发展私募股权二级市场的系统性机会已经来临,具体来看,深创投成立S基金有以下几方面的考虑:

一是中国的股权市场管理资本量已接近11万亿,具备强大的二级交易基础。

二是海量的存量项目寻求退出机会。从历年投资和退出数量来看,存量项目越来越多。近十年国内累计投资案例超过5.4万笔,投资金额超过5万亿,退出比例只有24%左右。投资机构不得不面对巨大的管理压力和退出压力,催生出强烈的私募股权二级交易需求。

三是大批基金到期,清算迫在眉睫。私募股权基金一般都有明确期限,多数基金投资期加回收期平均在7-10年。2006年左右,国内大量美元基金设立;2010年左右,大量人民币基金设立,到目前也陆续进入退出清算期。据不完全统计,到期清算的基金规模超过1.3万亿。投资机构不论是出于声誉考虑,还是出于满足LP需求的考虑,均有通过私募股权二级市场清盘的强烈需求。

四是LP的多样需求进一步催生私募股权二级交易。首先,资管新规导致部分LP的后续出资难以为继,且其已出资部分需限期退出。其次,包括母基金在内的长期投资者日渐成熟,二级市场交易成为其投资组合的重要管理工具。再次,经济下行周期,以企业主为代表的部分LP资金链受到极大影响,迫切需要退出PE资产,获取流动性。

因此,在中国发展私募股权二级市场,不论对GP还是对LP,都是一个多方共赢的事情,更是完善中国整个股权投资生态的重要一环。从募资端来看,S基金将成为许多“断供”基金的稳定器;从退出端来看,私募股权二级市场是金融供给侧改革的有益探索,增加了私募股权市场的流动性。

成立20年,深创投一直致力于探索中国特色的创业投资之路。据了解,深创投正致力于打造一个以创业投资为核心的大平台。深创投大平台的终极目标是成为创业企业聚集中心、创业企业服务中心、成为资金聚集中心、成为创投行业知识中心、成为创投人才聚集中心、成为信息分享和交易达成中心。从公司自身方面,发展S基金是深创投业务创新的一部分,也是践行深创投平台化发展战略的重要抓手。

粗略算来,中国S基金发展历史尚不足10年时间,还有很长一段路要走。在中国发展私募股权二级市场,还需要各方的努力。

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